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BONOS FINANCIEROS AGUSTIN VALDERRAMA ROQUE

¿Qué es un bono?  El Bono es un instrumento de deuda a largo plazo emitido por empresas que necesitan financiamiento. A veces se colocan con AFP, bancos, fondos mutuos y compañías de seguros, quienes son los mayores inversionistas institucionales.  En algunos casos las empresas también invierten en bonos temporalmente (valores negociables) para obtener rentabilidad.

Elementos del bono Los cupones o interés a pagar por el emisor con cierta periodicidad (anual, semestral, etc.)

El valor nominal, que es el que se recibe al final de la vida del bono y la fecha de vencimiento que determina el plazo del bono.

Mercado de bonos  Los gobiernos (mediante bonos del Estado) y las grandes empresas (mediante bonos Corporativos) emiten bonos como una manera de tomar dinero prestado de un abanico más amplio de personas e instituciones que en el caso de que acudieran únicamente los bancos.

Tipos principales de bonos Emitidos por bancos y cajas de ahorros mediante oferta pública y representado s en títulosvalores. Su valor nominal es variable, así como la periodicidad del cupón (anual, semestral, cupón cero) y su plazo de amortización.

Bonos industriales

Emitidos por el Tesoro público, representad os en anotaciones en cuenta y son emitidos mediante subasta como las Letras del Tesoro.

Bonos bancarios

Bonos del Estado

Según su emisor: Emitidos por empresas no financieras con las mismas característica s que los bonos bancarios.

Tipos principales de bonos Atendiendo a la periodicidad del pago del cupón tenemos:

Bonos cupón-cero: el cupón no se paga y se acumula al precio de amortización con lo que éste resulta superior.

Bonos con cupón periódico: pagan cupones en fechas determinadas a lo largo d la vida de la emisión y al final se amortizan, generalmente, por el valor nominal

Tipos principales de bonos Bonos Chatarra o Basura Un Bono Chatarra o Basura es un Bono de alto riesgo y baja calificación, que ofrece alto rendimiento para compensar las características anteriores. Son generalmente emitidos por sociedades que por su condición tienen un menor al mercado de capitales, ya sea por ser una empresa emergente o bien a punto de la quiebra. Las empresas pueden compensar su mayor riesgo de negocio y su menor solvencia con la emisión de estos bonos de alta rentabilidad, los cuales son muy buscados por los inversores amantes del riesgo

Riesgos asociados a un bono Riesgo de crédito: es el riesgo de impago, es decir, que el emisor no pueda hacer frente a los pagos correspondientes (de intereses o de principal) a la deuda emitida.

Riesgo de mala reinversión: es el riesgo de que un bonista está expuesto cuando bajan los tipos de interés, si quiere volver a invertir los pagos recibidos.

Riesgo de tipo de interés: es el riesgo de que el precio del bono cambie inversamente con variaciones en los tipos de interés. Cuanto mayor es el plazo del bono, mayores son sus cambios de precio debido a las fluctuaciones en los tipos de interés. Riesgo de amortización anticipada: al invertir los bonos con cláusula de amortización anticipada te expones al riesgo de que el emisor retire los bonos pagando un precio determinado. Esto se produce porque el emisor suele retirar los bonos cuando las condiciones son más ventajosas para él.

¿Cómo se valora un bono? Cuando se valora un bono, o cualquier otro título, básicamente se piensa en el descuento, o capitalización, del flujo de efectivo que los tenedores recibirán durante su vigencia. Los términos de un bono establecen un patrón de pagos obligatorios legales en la fecha original de emisión. Este patrón consiste en el pago de determinada cantidad de intereses durante cierto número de años, además de un pago final, al vencimiento del bono, equivalente a su valor nominal.

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