Libro .farina.pdf 3a325b

"4 BIBLIOTECA SUPERWTENDENCIA DE COMPAWAS GUAYAQUIL

JUAN M. FARINA

TRATADO DE SOCIEDADES COMERCIALES

ROSARIO (ARGENTINA), 1980 Tomo: II-9

V — DEBENTURES

140. Concept°. Los debentures s;on titulos de credit() causales, nominativos o al portador, emitidos por las cntidades autorizadas por la ley, que representan una parte alicuota de una deuda asumida por la sociedad en las condiciones y formalidades establecidas. La acciOn es titulo que representa la calidad de socio: En cambio el debenturista no asume tal calidad sino la de acreedor 58 ; pero a diferencia de cualquier acreedor, no puede actualindividualmente sine a traves del fiduciario que es el representante legal de los clebenturistas, con todas las facultades y deberes de los mandataAos generates, y de los especiales de los incisos 1 9 y 39 del ar[iculo 1881 del COdigo Civil (articulo 344) . La asamblea de debenturistas es quien adopta las resoluciones a aplicar (ver articulo 354), las que son obligatorias para los ausentes o disidentes (articulo 355) .

141. Regulacion le9al. La ley 19550 regula la emision dc debentures y los derechos de los debenturistas en los articulos 325 al 360. Solo permite su, emisiOn a las sociedades anonimas y a las en comandita por accioneg siempre que sus estatutos lo autoricen (articulo 325): El articulo 326 permite que se emitan debentures en moneda extranjera. Deben ser de igual valor y los titulos pueden representar mas de una °blip aciOn. Pueden ser al portador o nominativos; en este caso endosables o no. La transmisiOn de los titulos nominativos y de los dcrechos reales que los gravan, debe notificarse, a la sociedad por escrito e inscribirse en un libro de registro que clebera llevar al efecto la sociedad deudora. Surte efecto contra la sociedad y los terceros desde su notificacion. Tratandose de titulos endosables se notificard el Ultimo endoso (articulo 335). Corresponde a la asamblea extraordinaria resolver la emiskin de debentures (articulo 235, inciso 112.

Contrato de fieeicomiso.

La noVedad Inas importante que trae la ley 19550 es que el primer fiduciario debe ser un banco. 58. ISAAC HALPERIN, "Manual de Soc. Anonimas".

193

El articulo 338 lo dispone asi: "La sociedad que decida emitir debentures, debe celebrar con un banco un fideicomiso por el que este torna a su cargo:

Pendiente la conversion, esta prohibido: amortizar o reducir el capital, aumentarlo por incorporaciOn de reservas o ganancias, distribuir las reservas o modificar el estatuto en cuanto a la distribucion de ganancias".

"P La gestiOn de las suscripciones. "29 El control de las integraciones y su depOsito, cuando corresponde.

Corresponde a la asamblea extraordinaria disponer la convertibilidad de estos debentures en acciones (articulo 235, inci-

so 6°).

"39 La representacion necesaria de los futuros debenturistas, y "49 La defensa conjunta de sus derechos e intereses durante la vigencia del emprestito hasta su cancelaciOn total, de acuerdo con las disposiciones de esta secciOn". La exigencia de que el fiduciario sea una instituciOn bancaria —dispone el art. 341— rige solo para el periodo de emisiOn y suscripciOn. Posteriormente la asamblea de debenturistas puede designar a cualquier persona no afectada por las prohibiciones del articulo 342.

143.

Clases de debentures segtin la garantia.

La ley 19550 regula tres clases de debentures segUn sea la garantia con que cuenta: a) debentures con garantia flotante (cuya regulaciOn se hace en los articulos 327 a 331) ; h) debentures con garantia corn-an (articulo 332) ; y c) debentures con garantia especial (articulo 333).

144.

Debentures convertibles en acciones.

El articulo 326 expresa que los debentures pueden ser convertibles en acciones si asi lo ha resuelto la asamblea que autoriza su emisiOn y conforme conste en el programa. El articulo 334 dispone: "Cuando los debentures scan convertibles en acciones: "19 Los accionistas, cualquiera sea su clase o categoria, gozaran de preferencia para su suscripciOn en proporciOn a las acciones que posean, con derecho de acrecer. "29 Si la emisiOn fuere bajo la par de conversion no podra ejecutarse en desmedro de la integridad del capital social. 135