6.4. Indicadores De Rentabilidade 2y1v5a
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Índices de rentabilidade
Tecnólogos em Gestão Financeira
Análise por meio de indicadores financeiros
Índices de rentabilidade
Índices de rentabilidade I
1 Os índices de rentabilidade são índices calculados sobre as Receitas Líquidas.
2
Eles mostram a rentabilidade em relação a capital investido na empresa, pelos sócios.
3 As informações por eles transmitidas, os índices quanto maiores/melhores serão.
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Rentabilidade do capital próprio (R) (ROE*) Lucro Liquido
R =
DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Patrimônio Líquido 2006
2005
IVO
2006
2005
Circulante
8.000
8.000
Fornecedores
5.000
4.500
500
1.500
Contas a Pagar
2.500
2.000
R$
R$
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
Receita Liquida
10.185
7.835
Não Circulante
2.100
2.000
(-) Custo Produto Vendido
(8.450)
(6.000)
Financiamentos
2.100
2.000
1.735
1.835
(-) Desp. Operacionais
(350)
(300)
Patrimônio Liquido
10.500
10.00 0
(-) Resultado Financeiro
(300)
(250)
Capital
8.000
8.000
Lucro Operacional
1.085
1.285
Lucros Período
2.500
2.000
(-) Provisão para IR
(185)
(285)
600
750
20.600
20.00 0
Lucro Bruto
Lucro Liquido Exercício
Salários a Pagar
Total do ivo
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Rentabilidade do capital próprio (R) (ROE*) Leitura: ivo Circulante
Vendas 100%
ivo N. Circulante
Patrimônio Líquido
Lucro
Lucro 7,5%
Analisar se o Lucro Líquido obtido, comparado com a rentabilidade mínima de outro investimento com igual taxa de risco, é interessante para o acionista
Índices de rentabilidade
Rentabilidade do capital próprio (R) (ROE*)
2005 =
2006 =
Lucro Liquido
750
Patrimônio Liquido
10.000
Lucro Liquido
600
Patrimônio Liquido
10.500
=
7,5%
=
5,71%
Esse índice mostra, qual foi o rendimento do capital em relação ao lucro líquido da instituição. (*) Esse indicador também é conhecido por ROE (Return on Equity)
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade
Rentabilidade do Ativo (RA) (*ROI ou ROA) Lucro Liquido
IRA = DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Ativo Total 2006
2005
ATIVO
8.000
Caixa e Bancos
2.500
2.000
Clientes
3.500
3.000
Estoques
2.500
3.000
12.100
12.000
Títulos a Receber (LP)
2.000
2.000
(300)
Investimentos
3.000
3.000
(300)
(250)
Imobilizado
7.100
7.000
1.085
1.285
(185)
(285)
20.600
20.000
600
750
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
Receita Liquida
10.185
7.835
(8.450)
(6.000)
1.735
1.835
(-) Despesas Operacionais
(350)
(-) Resultado Financeiro Lucro Operacional (-) Provisão para IR Lucro Liquido Exercício
2005
8.500
R$
Lucro Bruto
2006
Circulante
R$
(-) Custo Produto Vendido
BALANÇO PATRIMONIAL
Não Circulante
Total do Ativo
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Rentabilidade do Ativo (RA) (*ROI/ROA) Leitura:
Vendas
Ativo Circulante
100% Ativo Não Circulante
Lucro
Total Ativo
Analisar se o Lucro Líquido obtido, comparado com a rentabilidade mínima de outro investimento com igual taxa de risco, em quanto a lucratividade superou as aplicações no ativo
Índices de rentabilidade Rentabilidade do Ativo (RA) (*ROI/ROA)
2005 =
2006 =
Lucro Liquido
750
Ativo Total
20.000
Lucro Liquido
600
Ativo Total
20.600
=
3,75%
=
2,91%
Esse índice indica em quanto a lucratividade superou as aplicações no ativo. (*) Esse indicador também é conhecido por ROI (Return on Investment) ROA (Return on Assets)
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Margem Operacional Lucro Operacional
MO =
Receitas Liquidas 2006
20065
R$
R$
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
10.185
7.835
(8.450)
(6.000)
1.735
1.835
(-) Despesas Operacionais
(350)
(300)
(-) Resultado Financeiro
(300)
(250)
1.085
1.285
(185)
(285)
600
750
DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Receita Liquida (-) Custo Produto Vendido Lucro Bruto
Lucro Operacional (-) Provisão para IR Lucro Liquido Exercício
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Margem Operacional
Vendas (-) Deduções
16,4%
CMV/V Lucro Bruto Despesas Operacionais IRPJ/CSL Lucro Líquido
Leitura: Esse índice indica o desempenho operacional da entidade em função das suas operações normais, isso é, o lucro operacional
Índices de rentabilidade
Margem Operacional 2005 =
2006 =
Lucro Operacional
1.285
Receita Liquida
7.835
Lucro Operacional
1.085
Receita Liquida
10.185
=
16,4%
=
10,65%
Esse índice indica o desempenho operacional da entidade em função das suas operações normais, isso é, o lucro operacional
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Margem Líquida (ML) ou Rentabilidade sobre as Vendas Lucro Liquido
ML =
Receitas Liquidas
DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
2006
20065
R$
R$
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
10.185
7.835
(8.450)
(6.000)
1.735
1.835
(-) Despesas Operacionais
(350)
(300)
(-) Resultado Financeiro
(300)
(250)
1.085
1.285
(185)
(285)
600
750
Receita Liquida (-) Custo Produto Vendido Lucro Bruto
Lucro Operacional (-) Provisão para IR Lucro Liquido Exercício
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade
Margem Líquida ou Rentabilidade sobre as Vendas Leitura: Vendas (-) Deduções
9,57%
CMV/V Lucro Bruto Despesas Operacionais IRPJ/CSL Lucro Líquido
Representa a porcentagem de cada real de venda que restou após a empresa ter deduzido todas as suas despesas, receitas nãooperacionais e imposto de renda.
Índices de rentabilidade
Margem Líquida ou Rentabilidade sobre as Vendas 2005 =
2006 =
Lucro Liquido
750
Receita Liquida
7.835
Lucro Liquido
600
Receita Liquida
10.185
=
9,57%
=
5,89%
Representa a porcentagem de cada real de venda que restou após a empresa ter deduzido todas as suas despesas, receitas não-operacionais e imposto de renda. Esse índice indica o lucro em relação a Receita Líquida da empresa.
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
Giro do Ativo Total
O Giro do Ativo estabelece relação entre as vendas do período e os investimentos totais efetuados na empresa.
Giro do Ativo
2005 =
2006 =
Vendas Liquidas Ativo Total
Vendas
7.835
Ativo Total
20.000
Vendas
10.185
Ativo Total
20.600
=
0,392
=
0,494
Um alto Giro do Ativo significa que a empresa está vendendo mais.
Índices de rentabilidade Giro do Ativo Total
Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
O Giro do Ativo, especificamente, mostra quantas vezes a empresa recuperou o valor de seu ativo por meio de vendas em um período de um ano.
Um indicador de margens alto significa que ela está vendendo "melhor". Normalmente é muito difícil ter ambos indicadores apresentando valores elevados
Este quociente já foi tratado como quociente de rotatividade, agora é utilizado para compor o retorno sobre o investimento. Pode ser calculado de duas formas:
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
Giro do Ativo Operacional
O Giro do Ativo estabelece relação entre as vendas do período e os investimentos totais efetuados na empresa.
Giro do Ativo
2005 =
2006 = (1)
Vendas Liquidas Ativo Operacional
(1)
(1)
Vendas
7.835
Ativo Operacional
15.100
Vendas
10.185
Ativo Operacional
15.600
(1)
=
0,519
=
0,653
Um alto Giro do Ativo significa que a empresa está vendendo mais. Ativo Operacional= AC + Imobilizado + Diferido e Intangível
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
ROI ROA •
É, provavelmente, o mais importante quociente individual de toda a análise de balanços. O retorno sobre os Ativos ou Investimentos, pode ser calculado de duas formas: Retorno Investimento s/ o Ativo Total Retorno do Investimento s/ Ativo Operacional
=
Margem Liquida X Giro do Ativo Total
=
Margem Operacional X Giro do Ativo Operacional
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento) Taxa de Retorno sobre o Ativo Total Margem Liquida X Giro Ativo Total
Taxa de Retorno sobre o Ativo Operacional Margem Operacional X Giro Ativo Operacional
2005
9,57% x 0,392 = 3,75%
2005
16,4% x 0,519 = 8,5%
2006
5,89% x 0,494 = 2,91%
2006
10,65% x 0,653 = 6,95%
Esses índices indicam em quanto a lucratividade superou as aplicações dos nos ativos da empresa. Esses indicadores também são conhecido por ROI (Return on Investment) ROA (Return on Assets)
Índices de rentabilidade Efetuar a analise de J. Macedo, calculando os Índices de Rentabilidade. Rentabilidade do capital próprio (R) Rentabilidade do Ativo
Lucro Liquido R = Patrimônio Líquido Lucro Liquido IRA = Ativo Total Lucro Operacional
Margem Operacional MO = Margem Líquida (ML) ou Rentabilidade sobre as Vendas
Receitas Liquidas Lucro Liquido ML = Receitas Liquidas
Retorno Investimento s/ o Ativo Total
Margem Liquida X Giro do Ativo Total
Retorno Investimento s/ o Ativo Operacional
Margem Operacional X Giro do Ativo Operacional
Índices de rentabilidade
Resumo Cia. Industrial Santa Margarida S/A. Resultados Rentabilidade capital próprio (R) (ROE) Rentabilidade do Ativo (IRA) Margem Operacional (MO) Margem Líquida (ML) Retorno Investimento s/ o Ativo Total Retorno Investimento s/ o Ativo Operacional
2010
2011
2012
Tecnólogos em Gestão Financeira
Análise por meio de indicadores financeiros
Índices de rentabilidade
Índices de rentabilidade I
1 Os índices de rentabilidade são índices calculados sobre as Receitas Líquidas.
2
Eles mostram a rentabilidade em relação a capital investido na empresa, pelos sócios.
3 As informações por eles transmitidas, os índices quanto maiores/melhores serão.
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Rentabilidade do capital próprio (R) (ROE*) Lucro Liquido
R =
DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Patrimônio Líquido 2006
2005
IVO
2006
2005
Circulante
8.000
8.000
Fornecedores
5.000
4.500
500
1.500
Contas a Pagar
2.500
2.000
R$
R$
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
Receita Liquida
10.185
7.835
Não Circulante
2.100
2.000
(-) Custo Produto Vendido
(8.450)
(6.000)
Financiamentos
2.100
2.000
1.735
1.835
(-) Desp. Operacionais
(350)
(300)
Patrimônio Liquido
10.500
10.00 0
(-) Resultado Financeiro
(300)
(250)
Capital
8.000
8.000
Lucro Operacional
1.085
1.285
Lucros Período
2.500
2.000
(-) Provisão para IR
(185)
(285)
600
750
20.600
20.00 0
Lucro Bruto
Lucro Liquido Exercício
Salários a Pagar
Total do ivo
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Rentabilidade do capital próprio (R) (ROE*) Leitura: ivo Circulante
Vendas 100%
ivo N. Circulante
Patrimônio Líquido
Lucro
Lucro 7,5%
Analisar se o Lucro Líquido obtido, comparado com a rentabilidade mínima de outro investimento com igual taxa de risco, é interessante para o acionista
Índices de rentabilidade
Rentabilidade do capital próprio (R) (ROE*)
2005 =
2006 =
Lucro Liquido
750
Patrimônio Liquido
10.000
Lucro Liquido
600
Patrimônio Liquido
10.500
=
7,5%
=
5,71%
Esse índice mostra, qual foi o rendimento do capital em relação ao lucro líquido da instituição. (*) Esse indicador também é conhecido por ROE (Return on Equity)
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade
Rentabilidade do Ativo (RA) (*ROI ou ROA) Lucro Liquido
IRA = DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Ativo Total 2006
2005
ATIVO
8.000
Caixa e Bancos
2.500
2.000
Clientes
3.500
3.000
Estoques
2.500
3.000
12.100
12.000
Títulos a Receber (LP)
2.000
2.000
(300)
Investimentos
3.000
3.000
(300)
(250)
Imobilizado
7.100
7.000
1.085
1.285
(185)
(285)
20.600
20.000
600
750
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
Receita Liquida
10.185
7.835
(8.450)
(6.000)
1.735
1.835
(-) Despesas Operacionais
(350)
(-) Resultado Financeiro Lucro Operacional (-) Provisão para IR Lucro Liquido Exercício
2005
8.500
R$
Lucro Bruto
2006
Circulante
R$
(-) Custo Produto Vendido
BALANÇO PATRIMONIAL
Não Circulante
Total do Ativo
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Rentabilidade do Ativo (RA) (*ROI/ROA) Leitura:
Vendas
Ativo Circulante
100% Ativo Não Circulante
Lucro
Total Ativo
Analisar se o Lucro Líquido obtido, comparado com a rentabilidade mínima de outro investimento com igual taxa de risco, em quanto a lucratividade superou as aplicações no ativo
Índices de rentabilidade Rentabilidade do Ativo (RA) (*ROI/ROA)
2005 =
2006 =
Lucro Liquido
750
Ativo Total
20.000
Lucro Liquido
600
Ativo Total
20.600
=
3,75%
=
2,91%
Esse índice indica em quanto a lucratividade superou as aplicações no ativo. (*) Esse indicador também é conhecido por ROI (Return on Investment) ROA (Return on Assets)
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Margem Operacional Lucro Operacional
MO =
Receitas Liquidas 2006
20065
R$
R$
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
10.185
7.835
(8.450)
(6.000)
1.735
1.835
(-) Despesas Operacionais
(350)
(300)
(-) Resultado Financeiro
(300)
(250)
1.085
1.285
(185)
(285)
600
750
DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Receita Liquida (-) Custo Produto Vendido Lucro Bruto
Lucro Operacional (-) Provisão para IR Lucro Liquido Exercício
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Margem Operacional
Vendas (-) Deduções
16,4%
CMV/V Lucro Bruto Despesas Operacionais IRPJ/CSL Lucro Líquido
Leitura: Esse índice indica o desempenho operacional da entidade em função das suas operações normais, isso é, o lucro operacional
Índices de rentabilidade
Margem Operacional 2005 =
2006 =
Lucro Operacional
1.285
Receita Liquida
7.835
Lucro Operacional
1.085
Receita Liquida
10.185
=
16,4%
=
10,65%
Esse índice indica o desempenho operacional da entidade em função das suas operações normais, isso é, o lucro operacional
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Margem Líquida (ML) ou Rentabilidade sobre as Vendas Lucro Liquido
ML =
Receitas Liquidas
DRE - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
2006
20065
R$
R$
Receita Bruta
13.000
10.000
(-) Impostos s/ Vendas
(2.815)
(2.165)
10.185
7.835
(8.450)
(6.000)
1.735
1.835
(-) Despesas Operacionais
(350)
(300)
(-) Resultado Financeiro
(300)
(250)
1.085
1.285
(185)
(285)
600
750
Receita Liquida (-) Custo Produto Vendido Lucro Bruto
Lucro Operacional (-) Provisão para IR Lucro Liquido Exercício
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade
Margem Líquida ou Rentabilidade sobre as Vendas Leitura: Vendas (-) Deduções
9,57%
CMV/V Lucro Bruto Despesas Operacionais IRPJ/CSL Lucro Líquido
Representa a porcentagem de cada real de venda que restou após a empresa ter deduzido todas as suas despesas, receitas nãooperacionais e imposto de renda.
Índices de rentabilidade
Margem Líquida ou Rentabilidade sobre as Vendas 2005 =
2006 =
Lucro Liquido
750
Receita Liquida
7.835
Lucro Liquido
600
Receita Liquida
10.185
=
9,57%
=
5,89%
Representa a porcentagem de cada real de venda que restou após a empresa ter deduzido todas as suas despesas, receitas não-operacionais e imposto de renda. Esse índice indica o lucro em relação a Receita Líquida da empresa.
Analise Econômico Financeira
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
Giro do Ativo Total
O Giro do Ativo estabelece relação entre as vendas do período e os investimentos totais efetuados na empresa.
Giro do Ativo
2005 =
2006 =
Vendas Liquidas Ativo Total
Vendas
7.835
Ativo Total
20.000
Vendas
10.185
Ativo Total
20.600
=
0,392
=
0,494
Um alto Giro do Ativo significa que a empresa está vendendo mais.
Índices de rentabilidade Giro do Ativo Total
Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
O Giro do Ativo, especificamente, mostra quantas vezes a empresa recuperou o valor de seu ativo por meio de vendas em um período de um ano.
Um indicador de margens alto significa que ela está vendendo "melhor". Normalmente é muito difícil ter ambos indicadores apresentando valores elevados
Este quociente já foi tratado como quociente de rotatividade, agora é utilizado para compor o retorno sobre o investimento. Pode ser calculado de duas formas:
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
Giro do Ativo Operacional
O Giro do Ativo estabelece relação entre as vendas do período e os investimentos totais efetuados na empresa.
Giro do Ativo
2005 =
2006 = (1)
Vendas Liquidas Ativo Operacional
(1)
(1)
Vendas
7.835
Ativo Operacional
15.100
Vendas
10.185
Ativo Operacional
15.600
(1)
=
0,519
=
0,653
Um alto Giro do Ativo significa que a empresa está vendendo mais. Ativo Operacional= AC + Imobilizado + Diferido e Intangível
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento)
ROI ROA •
É, provavelmente, o mais importante quociente individual de toda a análise de balanços. O retorno sobre os Ativos ou Investimentos, pode ser calculado de duas formas: Retorno Investimento s/ o Ativo Total Retorno do Investimento s/ Ativo Operacional
=
Margem Liquida X Giro do Ativo Total
=
Margem Operacional X Giro do Ativo Operacional
Índices de rentabilidade Análise de Lucratividade (Retorno sobre o Investimento) Taxa de Retorno sobre o Ativo Total Margem Liquida X Giro Ativo Total
Taxa de Retorno sobre o Ativo Operacional Margem Operacional X Giro Ativo Operacional
2005
9,57% x 0,392 = 3,75%
2005
16,4% x 0,519 = 8,5%
2006
5,89% x 0,494 = 2,91%
2006
10,65% x 0,653 = 6,95%
Esses índices indicam em quanto a lucratividade superou as aplicações dos nos ativos da empresa. Esses indicadores também são conhecido por ROI (Return on Investment) ROA (Return on Assets)
Índices de rentabilidade Efetuar a analise de J. Macedo, calculando os Índices de Rentabilidade. Rentabilidade do capital próprio (R) Rentabilidade do Ativo
Lucro Liquido R = Patrimônio Líquido Lucro Liquido IRA = Ativo Total Lucro Operacional
Margem Operacional MO = Margem Líquida (ML) ou Rentabilidade sobre as Vendas
Receitas Liquidas Lucro Liquido ML = Receitas Liquidas
Retorno Investimento s/ o Ativo Total
Margem Liquida X Giro do Ativo Total
Retorno Investimento s/ o Ativo Operacional
Margem Operacional X Giro do Ativo Operacional
Índices de rentabilidade
Resumo Cia. Industrial Santa Margarida S/A. Resultados Rentabilidade capital próprio (R) (ROE) Rentabilidade do Ativo (IRA) Margem Operacional (MO) Margem Líquida (ML) Retorno Investimento s/ o Ativo Total Retorno Investimento s/ o Ativo Operacional
2010
2011
2012
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